新能源被白酒“斩于马下”，这些亏麻的基金经理却还在死扛

疫情防控放开以来，中国经济逐步恢复。在春节的带动下，白酒、医药、消费、科技，以及新能源等板块都迎来了一波反弹。开年以来，白酒、消费依然保持上涨，科技板块在ChatGPT的带动下大涨，但新能源板块持续下跌。

截至2023年3月3日，以近6月时间排名发现，2只重仓白酒股票的基金大涨，形成鲜明对比的是，2只重仓新能源的基金的大跌。同样是重仓新能源，光伏基金比电池亏的更多。

【资料图】

新能源基金为何跌跌不休？基民还要陪着经理“死扛”吗？

永赢新能源智选近半年亏损19.47%

天天基金数据显示，截至2022年末，永赢新能源智选混合发起C(015829)的前十持仓股票分别为宁德时代(动力电池)、比亚迪(汽车/手机部件)、亿纬锂能(消费电池/动力电池)、天齐锂业(锂电材料/锂矿)、赣锋锂业(锂电/动力电池)、国轩高科(动力电池)、东威科技(电镀设备/镀膜设备)、华友钴业(锂电材料/钴新材料)、德方纳米(动力电池/储能电池)、欣旺达(消费电池/动力电池)。

注：东威科技的电镀设备主要用于消费电子、通讯设备、5G基站、服务器等，镀膜设备主要用于锂电动力电池和储能电池行业制作阴极载流板。

梳理发现，永赢新能源智选混合发起C(015829)重仓9只动力新能源电池相关股票，1只高科技制造股票。

天天基金数据显示，截至3月3日收盘，永赢新能源智选混合发起C(015829)近6月、近3月、近1月，以及近1周的四分位排名均为不佳。

上银新能源产业近半年大跌23.87%

天天基金数据显示，截至2022年末，上银新能源产业精选混合发起C(015392)的前十持仓股票分别为锦浪科技(光伏配件)、派能科技(锂电储能)、德业股份(光伏设备)、赣锋锂业(锂电材料/电池)、天合光能(光伏组件/系统)、晶澳科技(光伏组件)、钧达股份(汽车饰件)、永兴材料(不锈钢材)、昱能科技(光伏配件)、禾迈股份(光伏配件)。

注：锦浪科技、德业股份、昱能科技及禾迈股份的主要产品为光伏逆变器。百科资料显示，光伏逆变器是光伏阵列系统中重要的系统平衡(BOS)之一，可以配合一般交流供电的设备使用。

梳理发现，上银新能源产业精选混合发起C(015392)重仓6只光伏产业股票，并配置了1只锂电股票，1只汽车配件股票、1只汽车配件股票，以及1只钢材股票。

天天基金数据显示，截至3月3日收盘，上银新能源产业精选混合发起C(015392)近6月、近3月、近1月，以及近1周的四分位排名均为不佳。

针对新能源基金大跌的表现，上述两只基金并未公开评论。

公开资料显示，永赢新能源智选的基金经理张璐累计任职2年又1天，现管理总规模0.60亿元。上银新能源产业的基金经理施敏佳累计任职6年又350天，现管理总规模2.92亿元。

不过，前海开源基金经理崔宸龙向媒体表示，“即使目前已经反弹了一部分，但跟新能源板块的历史估值水平相比，当前依然处在一个底部区间，后续还有向上空间。依然看好锂电、光伏和绿电运营商三个领域。”

更早之前，中信保诚基金经理孙浩中表示，站在当前的时间，我个人对未来并不悲观经过4月底的调整，以新能源汽车方向为例，锂资源基本已经跌到5倍PE左右，然后中游一些格局不好的公司跌到今年的20倍以下，格局比较好的也跌到30倍以下，这还是历史上比较低的估值水平。

探长读财注意到，截至2022年末，崔宸龙管理的多只基金持仓新能源。其中，前海开源新兴产业混合C(014729)持有比亚迪股份和宁德时代(6.98%)、比亚迪股份(6.80%)。前海开源公用事业股票(005669)持有宁德时代(5.57%)、比亚迪股份(5.51%)、亿纬锂能(3.30%)。

与崔宸龙分散持仓相比，孙浩中算是ALL IN新能源。例如，其管理的信诚新兴产业混合C(013526)成立以来血亏43.07%，近6月亏损17.16%，近1周大亏8.90%。

截至2022年末，信诚新兴产业混合C(013526)的前十持仓股票分别为爱旭股份(光伏电池)、宁德时代(动力电池)、天合光能(光伏组件/系统)、阳光电源(光伏设备/电站)、晶澳科技(光伏组件)、鹏辉能源(储能/消费/动力电池)、德业股份(光伏设备)、亿纬锂能(消费电池/动力电池)、欧晶科技(光伏组件)、石英股份(石英材料)。

梳理发现，孙浩中管理的信诚新兴产业混合C(013526)持仓的前九只股票均为新能源，第十只股票——石英股份部分业务也与新能源产生交集。

工银食品饮料近半年上涨14.37%

天天基金数据显示，截至2022年末，工银食品饮料混合A(013289)的前十持仓股票分别为五粮液、贵州茅台、泸州老窖、山西汾酒、今世缘、重庆啤酒、洋河股份、百润股份(RIO鸡尾酒/百润香精)、蒙牛乳业、洽洽食品(瓜子/坚果)。

梳理发现，工银食品饮料混合A(013289)重仓6只白酒股票，并配置了1只啤酒股票，1只饮料股票，1只乳业股票，以及1只坚果股票。天天基金数据显示，截至3月3日收盘，工银食品饮料混合A(013289)近6月、近3月、近1月的四分位排名均为优秀，近1周的四分位排名为良好。

长信消费精选近半年上涨17.80%

天天基金数据显示，截至2022年末，长信消费精选量化股票A(004805)的前十持仓股票分别为古井贡酒、五粮液、泸州老窖、水井坊、迎驾贡酒、山西汾酒、舍得酒业、洋河股份、老白干酒、今世缘。

注：五粮液、泸州老窖、水井坊、舍得酒业均为四川酒企；古井贡酒、迎驾贡酒为安徽酒企；洋河股份、今世缘为江苏酒企；汾酒为山西酒企业；老白干为河北酒企。

天天基金数据显示，截至3月3日收盘，长信消费精选量化股票A(004805)近6月、近3月、近1月的四分位排名均为优秀，近1周的四分位排名为良好。

针对白酒板块拉升，长信基金发布快评：

随着经济活动逐步恢复，2023年经济上行趋势逐渐明朗，春节已展现需求端复苏的态势，待消费场景逐步恢复后，预计白酒行业将会整体恢复。基于当前估值处于近3年低点，我们认为白酒行业具有较高性价比，高端酒企穿越经济周期韧性凸显，业绩确定性较高，次高端及地产酒也有望迎来较大的弹性空间。